韓國最強法人交易員的獲利關鍵 (朴炳昌)

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作者簡介

韓國最強法人交易員
朴秉昌（박병창 ）

　1996年進入日銀證券，後於大宇證券和教保證券擔任多年分行行長，目前從國際部門轉至教保證券業務部門。站在股市的第一線，以「交易員」的身分作為證券業界的見證者。曾開發系統交易軟體MP＋和智慧型HTS，並以一般投資人和金融公司職員為主要對象教育投資技巧。於韓國經濟台、Sampro頻道等主要電視台節目中，以最強的市況專家、投資教育專家著稱。
著有《懂圖表就能看見超短打買賣時機》、《股市學習》、《分時當沖》、《情侶理財》、《想成為有錢人就看緊股市》、《簡單的股市學習》、《Specu的股市筆記》、《行家的股市投資教科書》等，影片教學有「One Shot交易」、「特別的股市講座」等。

譯者簡介
Loui

大學考取韓文系，以交換生身分旅居韓國一年。期間除了語文研修，也把握機會到各城市旅遊，用身心靈感受韓國。畢業後進入電子及遊戲產業，透過不同產業的思維和系統，拓寬翻譯領域，擅長標準文件化和臨場翻譯等。持續精進韓文，並相信語言不只是書寫工具。

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（依姓氏筆畫排序）


序前言
以法人的觀點，為投資人寫的七大獲利法則

現在是2020年。一如既往，今年仍然面對著不容小覷的市場。原本年初預期景氣大好，卻因不可預期的新冠病毒蔓延而崩潰，短時間內便經歷了最糟的暴跌。由於病毒肆虐，世界各國停擺，導致KOSPI（韓國綜合股價指數）指數在短短三週內從2,200點下降至1,439點，跌幅達35％上下。2008年以來，這是12年來首次全球經濟出現負成長。不過，市場過度暴跌後隨之反彈、緩和倒閉潮，倚靠著這股期待感，經濟迅速的復甦。即使如此大眾依然憂慮疫情再爆發，經濟是否能夠得以恢復也仍存在爭議。
2008年美國金融危機後，經過12年危機再度降臨。當然，這次和先前的泡沫經濟有所不同，病毒引起的危機是有可能在短期內被克服。
過去每當遇到危機，往往會將利率下調為零利率，且透過量化寬鬆（QE）將巨額資金投入市場，結果非常有效。2008年以後，美國道瓊工業平均指數從最低6,469點漲到9,568點，漲幅高達357％；韓國也是從低點892點上升至2,607點，上升幅度達192％。自2018年起，未曾停歇的「高估」憂慮，伴隨這次首遇的疫情，股票市場和投資者正面臨極大的變化。
正如同每逢危機，人們都會說是不可預料的事件，這次也是大家生平首次經歷的「前所未有的局勢」。可是，當1990年代末期亞洲金融危機、2000年初網路泡沫化、2008年美國金融危機的時候，也總是以無法預期未來的「史上首次的局勢」，這樣的悲觀論點支配市場。然後，各國政府會提出經濟扶持政策，中央銀行則提出降利以及阻止金融系統崩壞的各項措施。
這次也不例外。以美國為首之主要國家的中央銀行紛紛回歸零利率，政府也陸續祭出強力的扶持政策。國外人士從病毒開始擴散的2月下旬開始，約莫1個半月淨賣出就達到23兆韓元。過去的經驗來看，倘若市場暴跌，散戶將會恐慌，即使承受莫大損失也會離場。然而，此次有了不同的發展，回應外資拋售23兆韓元的，竟是散戶的淨買入。散戶買入的原因有幾點，判斷疫情終會變得穩定、未抓住不動產和比特幣大漲機會的補償心理、持續的低成長和低利率導致流動資金無處可去。無論你我都說著這次股票投資是賺錢的時機，加入了這個市場。在過去10年間，對於股票毫無關心的散戶開始不斷的進入市場。
由於週期性、反覆性的危機，曾對股票投資抱持懷疑的散戶開始走進市場的同時，憂慮這是否為所謂「盲目投資」的聲音也開始出現。外匯危機或金融危機的經歷，反映「危機即轉機」的經驗，金融監督院也罕見警告「我也來賺錢吧」這種不著邊際的投資行為。儘管如此，散戶還是不斷踏入，甚至出現「東學螞蟻運動」這樣的說法。散戶無不期盼曾經的事後諸葛，可以有這麼一次「勝利的投資」。
資金市場開放之後，強化了外資對市場的支配力，理解他們的想法和投資方向成為投資的技巧。現實則是一邊擔心著以金錢轉動的世界經濟、資本強過生產力的經濟基礎、金融支配實體物質的資本主義，濫發美金的市場潛在危機，卻仍舊一邊進行著投資。只要資本主義沒有崩潰，股市依然會反覆金錢製造泡沫，然後又再崩潰的歷史。比起公司價值和投資理論，「金錢的力量」才是支配一切的現實。股票市場是「金錢遊戲的市場」，在過程中總會有人賺錢有人賠錢，而我們則是在投資。
人無法贏過市場，只有順應它才能生存，獲得收益。因此，我們需要了解市場，重新審視市場，且去瞭解股市的獨特機制，以及股市難以忽略的真相。本書主要介紹想要投資股票時，需要知道的價值分析、走勢分析、市況分析的工具，但不會說明那些困難複雜的指標和工具，僅會說明股票投資時需要的必要事項。太過複雜的內容比起一無不知更有可能帶來不好的結果，忠於基本概念，秉持單純的投資邏輯較恰當。
過去我出版了幾本講述股票投資技巧的書籍。那段期間，不僅累積了更多的學習、實戰經驗，也簡化了投資原則。在我進行股市投資的同時，認為「至少要知道這個再投資」，因此寫下這本書。老練的投資者眼中可能會覺得「內容太過基礎」，但是「感覺大家都知道」的基礎內容，或許也會有您未曾深入思考過的面貌。希望這本書可以得到很多人的共鳴。
2020年 朴秉昌

目次序文　以法人的觀點，為投資人寫的七大獲利法則
CHAPTER 1　開始投資以前，要先釐清散戶的七個虧損關鍵
01　嘗試與市場對抗
02　和主力硬碰硬
03　無法掌握賣股的時機
04　不肯認錯
05　光說不練
06　道聽塗說亂買股
07　一知半解，只憑運氣

CHAPTER 2　法人告訴你，十二個必須了解的市場真相
01　用長遠角度來看股票投資，找出獲利的趨勢
02　股市是低效率市場與非理性心理供需的組合
03　股市利空是短期還是長期，決定你該買進還賣出
04　股票的漲跌，有時只因為流傳在證券界的神祕資訊
05　公司好和股票好是兩回事
06　業績超出預期不等於股價上揚的原因
07　景氣跌到谷底，市場卻上升的祕密
08　在外資吃香的股市中賺取報酬的方法
09　愈是虧損的企業，股價愈容易暴漲的理由
10　群眾容易盲目追高殺低的陷阱
11　大型股一定比中小型股安全的迷思
12　投資股票要成功，你需要一些自信和知識！

CHAPTER 3　法人交易員的第一堂課：技術分析
01　用十秒，就可以從線圖走勢中找出個股
02　成交量是判斷買賣時機的核心
03　牛熊戰爭與50％原則
04　抓住買賣時機的六大要素
05　開盤後和收盤前的關鍵一小時決策
06　法人教你用輔助指標尋找買賣時機的基本技巧

CHAPTER 4　法人交易員的第二堂課：價值分析
01　法人用實例教你從交易系統看個股分析
02　本益比和股價淨值比的使用訣竅
03　依據景氣循環來決定投資的價值股類型
04　企業分析報告的正確運用方式
05　從財報找出獲利端倪

CHAPTER 5　法人交易員的第三堂課：市況分析
01　運用股息貼現模型
02　觀察市場供需結構
03　確認匯率波動
04　檢視利率變化
05　分析指數與個股線圖
06　觀察行情與市場類型

CHAPTER 6　法人交易員手把手帶你模擬投資實戰
01　為投資實戰作準備
02　嘗試投資實戰──個股分析和買賣時機
03　每個月存一點成長股
04　想進場撿便宜，你要做好三件事
05　股票投資，最危險的就是「失去原則」
06　實戰必備的資金管理技巧
07　根據市況決定股票和現金的比例
08　實戰最困難的一步：賣股

CHAPTER 7　想增加獲利，必須知道的十一道題
01　賣空和信用交易
02　套利交易
03　可轉換公司債與附認股權公司債
04　現金增資（第三方配股）
05　信用違約交換權利金和衍伸性金融商品
06　十年週期危機論
07　主力產業的國家轉移和結構性變化週期
08　「中風險、中收益」商品的陷阱
09　機器人投顧和演算法買賣
10　從成交量看主力股端倪
11　投資人必懂的指數股票型基金