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标题: 超跌白马投资方法(5)案例：茅五泸的投资计划(中)四种基本买入方法 [打印本页]

作者: cx5099 时间: 2023-11-27 00:50
标题: 超跌白马投资方法(5)案例：茅五泸的投资计划(中)四种基本买入方法
　　超跌白马投资方法(5)案例：茅五泸的投资计划(中)四种基本买入方法
　　上一期，我总结了如何确定合理估值和一年后合理目标价，以及如何根据预期收益率制定合理的计划买入价。
　　上一期茅五泸的合理估值：40/30/35倍一年后合理目标价：1968/214/235元
　　计划买入价：茅台：1640元；五粮液：新手161元/一般投资者和高手172元；老窖：新手177元/一般投资者和高手189元
　　本期和下一期，继续以茅五泸为例，看一看如何制订买入计划，它分为两个核心问题：如何分批建仓?如何在多个目标中进行取舍?
　　“超跌白马投资方法”的买入方法，简单说，就是一次买入或分批买入，让最终持有的最高仓位的平均价格接近计划买入价。
　　这里有一个“最高仓位”概念，我在一期的星球提得比较多，就是你要根据自己的风险承受能力，事先确定单支个股最高持仓的限制；再按“确定性决定个股最高仓位”的原则，根据公司确定性给一个仓位系数，比如高
　　确定0.8~1,中确定性0.5~0.8,等等。
　　比如说，假设你最大可以承受20%的亏损，那么茅五泸这一类高确定性品种的最高仓位就都是16~20%,中等确定性的就是10~16%。(最高仓位的详细介绍可以看第一期的内容)
　　以上一期介绍的一般投资者为例，茅五泸的计划买入价分别为：1640/172/189元，周五的收盘价为
　　1806/170/208,五粮液低于计划买入价，茅泸高于计划，所以可以分为两种情况：
　　情况一：现价低于计划买入价目前就是五粮液。有三种方法
　　方法1:一把梭。
　　这种情况，最简单的方法就是一笔把最高仓位20%都买完，不管后面会不会出现更的低价。因为第一期就说过，“超跌白马投资方法”最大的特点是不预测股价接下来的方向，只看一年后的位置，那一把梭也是符合这个原则的。
　　一把梭的最大问题是买得太早，可能会套很快，资金效率太低，所以才有分笔买入，最大的意义是拉开时
　　间，而不是摊低成本(因为不预测),这一点我在一期的某一篇文章中分析过，大家可回头看一看。这个方法的另一个问题是如果其他更看好的标的也出现了买入价，而自己的仓位已经用完怎么办，那是下一期要解决的。
　　方法2:分三笔。
　　分三笔的目的是接开买入成本和时间差距。如果赚麻烦，也可以分两笔。
　　比如，五粮液的最高仓位为20%,第一笔7%现价170元买入，如果我们计划不超过三个月，则第二、三笔在一个月和二个月完成，并保证均价不超过172元。
　　不过，因为现价已经低于计划买入价了，用一把梭的方法，不会完不成买入计划，但分三笔就有这个可能，所以这里又分两种情况：
　　如果五粮液是你最中意的品种，周二开盘就涨到172元，那你必须马上把第二笔买回来，甚至第三笔，所以，如果是一路跌破买入目标价，分三笔和一把梭的实操区别并不大，因为你不知道当前的价格是不是最低价。
　　另一种情况：分三笔最重要的作用在于，如果该股并不是你第一满意的品种，你想控制整体仓位，或者不想买得太快，你也可以放弃马上进行第二笔加仓，可以在第一笔加仓价格向下10%,比如五粮液就是在153
　　元设第二笔买入的条件单，时间为一个月，如果等不到，那就放弃第二笔。
　　这里要强调一下，我不建议你去猜会跌到什么地方，第一节课就说过了，“超跌白马投资”的要义是不预测走势，一般人预测下跌走势中的股票，总是觉得还会向下跌，因此越跌越不敢买。“超跌白马投资”强调做买入
　　计划，而且计划一旦确认，就要无条件实施，最好用条件单的方法。
　　此外，分笔和补仓是两个完全不同的概念，分笔是计划内的，为了上仓位的同时控制成本，补仓是计划外的，往往是为了摊平成本，可能一错再错。
　　在实际操作中，三笔都买入的概率并不大，因为那意味着股价比你设立的买入位还要再跌20%,即使你敢于在大跌中加仓，你也要有足够的现金，还要别的目标也没有出现机会。实践中，三笔买入通常只能实现两笔——说这些，是不希望你为了完成计划而完成计划，买的便宜固然重要，但能赚钱的是买对好公司。
　　方法3:先一把梭，再降仓位
　　分仓的风险是可能买不到足够仓位，一把梭的风险是仓位建得太早。折中的方法是“先一把梭，再降仓位”。
　　五粮液已经到了价位，那就先全部买下来，如果股价一直在底部震荡，那就当成方法1的“一把梭”买入法；如果买入后很快张上去，但又没有实现你的预定张幅，比如涨了10%,如果你觉得未来还有标的更值得买入，或者你想控制整体仓位，你可以先卖掉三分之二，变成三笔买入法的第一笔买入。
　　这样就变成了方法二，分笔买入法。
　　这种方法的好处是先锁定一部分计划外的利润，同时有足够的时间慢慢把仓位加上去，提升资金使用效率。
　　同样，这一买法不是让大家去做波段，做波段是预测未来的股价会下跌，所以先卖一部分，但“超跌白马投资法”并不预测股价，只是想提高仓位的利用效率，或者在熊市中控制好仓位。
　　三种方法都一定要在买入目标价之下买，如果做不到，也需要尽量控制总成本低于买入计划价。
　　情况二：现价高于计划买入价
　　就是现在茅台和老窖的情况。
　　如果你用其他投资方法，我之前也介绍过，可以在合理股价处先买第一笔，等股价跌下来再加仓，只要最后控制住成本就行了。但既然是“超跌白马投资法”,超跌就是条件，根据”一定要在目标价之下买入”的原则，不能先买，唯一的方法就是等，不见兔子不撒鹰。
　　唯一可以变通的情况，就是—
　　方法4:组合买入法
　　如果有两支标的，一支在买入价之上，一支在买入价之下，均价已经低于目标均价，而且，在买入价之上的，是你最心怡的标的，不愿错过，可以把两支看成一支，按高确定性标的设最高仓位，组合成一支，同进同出。
　　打个比方，五泸的计划买入价分别为172/189元，假设五泸的现价为150/208,且老窖是你最心怡的品种，五粮液则一般，那么就可以组合在一起，用方法1买入共20%的仓位，或用方法2分笔买。
　　注意，五泸只是举例，这个组合不好，组合的品种尽量不要选同行业的，否则会造成行业超配。
　　之后，如果老窖盘整或上涨，就按同一支组合同进同出，如果老窖下跌到170元，此时的两笔均价达到了
　　189,就可以把老窖从组合中单独拎出来，剩下的五粮液，你可以根据下一次要讲解的“买入顺序原则”进行处理。
　　这个方法的好处是既不违背买入成本的原则，又可以兼顾你最心怡的公司。
　　特别是两支行业属性差异很大的标的，比如一个科技一个消费，可以起到出奇制胜的效果。
　　总结一下：提升买入的计划性是非常重要的，仓位、成本和投资期限都计划好了，接下来是赚是赔、赚多赚少就只看你基本面研究的好不好，老天赏不赏饭(概率)吃了。特别是对于交易习惯不好的人，或交易经验不丰富的投资者，用计划克服随意交易的习惯，用计划克服交易中的恐惧与贪婪，非常重要。
　　对本期内容有什么疑问，可以在下面评论，周中统一答疑，下一期将是待买入标的买入顺序问题。

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