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标题: 重讀經典–『約翰．坦伯頓價值投資金律』 [打印本页]

作者: ynjie 时间: 2024-5-16 18:50
标题: 重讀經典–『約翰．坦伯頓價值投資金律』

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　　前陣子出版社「樂金文化」說要送我一本它們的新書『約翰．坦伯頓價值投資金律』。因為全球投資之父約翰．坦伯頓是投資界的大師級人物，而且之前看過『坦伯頓投資法則』這本書，覺得內容很不錯對其評價很高。我以為樂金文化的這本新書是和約翰．坦伯頓有關的另一本著作就欣然答應。結果拿到書後越看越覺得好像以前有看過類似內容，一比對兩本書的英文書名都是『Investing the Templeton Way』，才發現根本就是同一本書，只是出版社和翻譯的人不同。雖然以前看過這本書，但這種經典著作讓我很樂意再重讀一次。
　　感謝『樂金文化』的贈書，書中的一些經典投資案例說明和名言金句讓我再一次享受了一場心靈饗宴。以前我就曾經推薦過這本經典書，現在再次推薦。以下是這次重讀做的重點筆記：
　　１、多頭市場在悲觀情緒中誕生，在疑慮中成長，在樂觀中壯大，在狂喜中死亡。
　　２、檸檬汁攤的案例說明了在基本面不變，但只是投資的環境和投資人的看法(從負面變正面)改變就會讓股價產生巨大變化，一個成功的投資人要懂得駕
　　馭這種投資人感受的能量。
　　３、用5年甚至10年以上的角度看待一間公司的長期展望，就會比較敢買進別人因為一季盈餘數字欠佳而拋售的股票。
　　４、人們總是在問我，『那裡的展望好？』，但這是錯誤的問題。正確的問題應該是「哪裡的展望不好？』才對。」<—–這樣一但投資人對其看法改變
　　就有機會在承受較低風險的狀況下獲取較高的利潤。
　　５、想要既選對會賺錢的股票又選對賺錢的時機，根本是白忙一場。<—同時把「擇時」和「選股」都做好很困難，但只要做好「選股」也能賺大錢。
　　６、全球投資，不要只鍾愛一個市場。<——-這樣會有更大的機率找到被人忽略的優質股票。
　　７、市場氣氛改變都是很突然的，如果你當時手上沒有持股，你會錯失一大段的報酬。
　　８、只有每一次都看對方向的人，才不應該分散投資。
　　９、撿便宜唯一的障礙，是不願意比身邊的人多花點心力尋找答案。
　　１０、約翰．坦伯頓經常留意的股票是以目前的股價除以他估計五年後的盈餘，結果低於5倍的股票。到了2004年底約翰．坦伯頓進一步強烈建議依據十年的每股盈餘預估值來計算本益比，標準為低於10年後盈餘的2倍。
　　１１、著重公司未來五年盈餘的另一個重要好處，就是這麼做會給你心理上的優勢，讓你排除影響市場的短期訊息。
　　１２、如果股價已經反映了基本面，即使看對基本面也得不到報酬。<——-指不要去追逐過高股價的股票。
　　１３、只有找到比現有股票好50％的股票時，才進行換股的操作。
　　１４、剩下的唯一買主只有你一個人，股票市場就只會漲而不會跌，因為已經沒有別的賣方了。
　　１５、研究那間公司花多少時間，就要用一樣多的時間來研究那間公司的競爭同業。不管那一間公司，最好的資訊通常來自競爭同業，而不是那間公司本身。
　　１６、勇於檢視別人不屑檢視的股票。<—–這種股票才較有利可圖
　　１７、市場可以維持不理性很久，比你的支付能力還要久
　　１８、放空交易的第一條守則是控制虧損，第二條守則是記住第一條守則。
　　１９、撿便宜股投資人著手研究的目標，一直是市場展望最糟的股票，而不是展望最好的股票。
　　２０、想得到比別人更好的績效，就要做和別人不一樣的事。
　　２１、一支股票的價格，最激烈的一些漲跌，往往發生在投資人調整他們的認知之後，而不是因為資產的價值真的有了變化

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