黑天鹅投资大师们：洞悉极端事件的本质，在混沌时局发现投资机会的那群人

　　黑天鵝投資大師們：洞悉極端事件的本質，在混沌時局發現投資機會的那群人
　　Chaos Kings: How Wall Street Traders Make Billions in the New Age of Crisis
　　作者： 史考特?派特森
　　原文作者： Scott Patterson
　　譯者： 洪慧芳
　　出版社：天下文化
　　出版日期：2024/02/22
　　內容簡介
　　zui刺激的金融紀實報導！
　　《華爾街日報》資深記者、《撼動華爾街的數學鬼才》、《暗池》作者精彩力作！
　　一窺億萬交易員和高風險危機預測師如何靠極端事件，獲取巨額獲利
　　如果你是《黑天鵝效應》的忠實讀者，這部精采絕倫的著作你絕不能錯過！
　　納西姆．尼可拉斯．塔雷伯靠著《黑天鵝效應》聲名大噪，然而，他不僅是紙上談兵的學者，他還是優秀的交易員，把黑天鵝不可預知的特性，運用在投資上，為自己帶來豐碩的獲利。作者史考特?派特森（Scott Patterson）以塔雷伯為主角，深入探究億萬交易員和高風險危機預測師的世界，揭露他們如何憑藉極端事件，賺進巨大的財富。
　　我們的世界無疑變得更極端了，疫情、氣候變遷、大國對立、網路攻擊、政治激化——放眼望去，幾乎處處都有混亂迫近，脅迫著數以兆計的資產，但，市場哀鴻遍野之時，為何卻有一批人大賺其錢？是危機預測奏效，還是背後有什麼獨門的交易策略？作者獨家採訪寰宇（Universa）策略小組，同時梳理整個華爾街局勢，尋找擁有類似操作模式的市場參與者。他也拜訪從地震預測、反恐到氣候學等各個領域富有真知灼見的觀察家，了解是否真有可能押注在災難上並賭贏。
　　在華爾街裡，關注風險，押注災難的陣營，至少出現兩大派別。
　　其一是以暢銷書《黑天鵝效應》（The Black Swan）作者納西姆?尼可拉斯?塔雷伯（Nassim Nicholas Taleb）為首，他們相信人類永遠無法預見大災難的到來；極端事件（即所謂的黑天鵝）是無可避免的，總是令人措手不及。二○○七年，塔雷伯的長期合作夥伴馬克?史匹茲納格爾（Mark Spitznagel）推出寰宇避險基金（Universa），以避免投資者遭到市場上突如其來的混亂所衝擊，因此賺了數十億美元。
　　另一個派別是依賴複雜的公式，他們認為迫近的混亂是可偵測的。狄迪耶?索耐特（Didier Sornette）是這群風險預言家中的佼佼者，他是個多才多藝的法國數學家，喜歡以逾270公里的時速狂飆重機。索耐特從他位於瑞士蘇黎世的金融危機觀察站（Financial Crisis Observatory）向外看時，看到了他所謂的「龍王」（Dragon King）——那些不太可能發生、但可預測發生機率並加以防禦的災難。
　　到底哪一派是對的？我們的金融未來（風險控管）可能取決於這個答案。
　　本書內容從新冠疫情破題，談論世界的不確定性帶來的機會。
　　di一部分，簡介黑天鵝策略與龍王策略，並說明應用黑天鵝策略的避險基金寰宇（Universa）。
　　簡單來說，黑天鵝策略與其他策略不同的地方是，黑天鵝交易策略的前提是：
　　1. 未來是由具有影響力的重大事件主導，就算這些重大事件可以預測，也很難預測得到，這種極端事件比大家以為的更具破壞性。
　　2. 這意味著極端事件通常被低估，因此這是有利可圖的機會，但換個角度來說，一般人也低估自己承擔的風險。
　　3. 虧損比賺錢的影響大。如果投資100元，虧掉50%，就只剩下50元，接下來要賺100％，才能賺回到100元，而非賺50％，所以要很小心虧損的情況。
　　因此，黑天鵝策略會少量放空，雖然每次看錯會有損失，但是只要一次金融海嘯，這些放空部位會賺到原來部位的三倍以上。
　　而龍王策略則是認為，極端事件雖然往往出人意料，但並非無中生有，狄迪耶?索耐特發現zui極端的風險（及收益）幾乎都是來自可觀察到、逐漸邁向不穩定的過程（與黑天鵝概念相反，黑天鵝認為不可預測），這些事件就是所謂的龍王。
　　這兩個策略有共同的特性，就是透過「極端事件」賺錢。
　　第二部分以金融海嘯到新冠疫情為背景，談兩個策略的發展，以及針鋒相對。
　　第三部分則從氣候災難、網路攻擊、恐怖主義等各個面向，來談這些極端事件的系統性風險，以及以預測這些系統性風險進行投資的避險基金發展。
　　目錄
　　序言 地獄駕到
　　di一部 黑天鵝還是龍王？
　　01 砰！
　　02 破產問題
　　03 更糟的還在後頭
　　04 滋滋熱
　　05 塔雷伯眼中的世界
　　06 火雞問題
　　07 尋龍者
　　08 那會使人瘋狂
　　09 極暗隧道
　　第二部 肥尾效應到處在
　　10 夢想與夢魘
　　11 閃電崩盤
　　12 混亂聚落
　　13 波動性末日
　　14 現實世界就是這樣
　　15 樂透彩券
　　第三部 衡量風險太棘手
　　16 這個文明完蛋了
　　17 轉向滅絕
　　18 破產是永遠的
　　19 那太遲了
　　20 賭博
　　21 超越臨界點
　　22 盲目飛行
　　23 風險的大難題
　　24 通往末日的台階
　　謝辭
　　附註
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