胜负手投资(9)无法成为胜负手的投资

　　胜负手投资(9)无法成为胜负手的投资
　　写到这里，算赔率，算胜率，算预期收益率，可能很多人已经忘这个方法的出发点——胜负手。复习一下，大部分交易最终都是盈亏相抵，账户的盈利目标必然由其中一到几笔(取决于你的持股时长)"胜负手投资"构成，所以我们可以根据自己的目标，算一算，“胜负手”投资需要单支股票用多大的仓位，涨幅多少，才能符合这个账户盈利目标。
　　也就是说，大部分投资虽然算得很好，但最终都是"失败"的，所以很多人问我，出现超过计划的下跌怎么办?始终不涨怎么办?其实这些才是正常的，它们最终被证明不是"胜负手"。如果大部分都不是“胜负手”,那这个投资体系的意义何在呢?
　　问题在于，你并不知道那一笔投资是"关键投资",可能出现于大部分的交易中，你大部分标的选择都要考虑这个收益要求。就是“最追求理想的目标，接受现实的结果”。
　　所以我们需要有一系列方法去判断，一笔投资不是"胜负手",就是之前说的证伪，其标志包括：
　　1、业绩明显不及预期，且公司提出的理由解释力不足
　　2、出现了你事前没有预料到的比较重大的危机
　　3、某些利空因素比你想象的大
　　4、行业拐点可能提前来到
　　5、市场风格的巨大的变化，导致赔率不足
　　6、估值或业绩判断有误
　　有一些是你事先应该考虑到的风险点，有一些是出现后，你就应该意识到的风险。证伪不代表必须卖出，只是将其转换成“普通投资”,此时有两种情况。
　　如果能够判断胜率和赔率，那么，如果赔率低于1:1,则没有必要持有；如果高于1:1,就需要判断该笔仓位有没有更适合的标的可换。
　　但我们要意识到，一旦不是“胜负手”,很可能出现胜率也无法判断的情况，理论上它也是必须抛出的，除非你判断它的赔率非常高，即使胜率低一点也要以接受。
　　当然，如果你是严格的“胜负手”策略驱动的投资，那在证伪的那一刻，就应该卖出，而不管它是便宜还是贵，以保证你手上都是没有可被证伪但现在还没有被证伪的潜在"胜负手"。
　　回到卖出三原则，“贵了，逻辑变了，找到更好的”,这三点也是胜负手投资中的卖出原则，所以这个体系下，你可能买入卖出比较频率，但不是体系本身的问题，而是你选股不够谨慎，动不动就被证伪。
　　当然，很多时候，胜负手不是0和1的问题，而是有一些不确定的中间状态，你就可以先减仓。
　　以巴菲特为例，他2020年在西方石油上的交易，在油价暴跌时慌忙卖在地板上，在油价回暖时又一路买回，并且加成重仓；还有航空股，在暴跌时一路加仓，在底部又全部割掉，这些非常散户的行为，并不会让他觉得不好意思。看不清楚，看不懂时就应该卖，看不清就要减仓，要温度不要风度，活人不能被理念憋死。
　　长线是指你的选股标准基于长期，并不是持有时间长，持有时间长且赚钱是一个结果，是因为你选得很好，公司年年都能实现投资者的预期，成为真正意义上的“胜负手”,这样的投资，巴菲特近几年只有一个苹果，但一个苹果就够了，这就是胜负手。